Реформа банкротства — 2026: как изменится Федеральный закон № 127-ФЗ и что ждет рынок

8 июля 2026 года Госдума приняла масштабный закон, перестраивающий архитектуру 127-ФЗ. Главный вектор — переход от ликвидационной модели к превентивному оздоровлению, цифровизации и экономическому стимулированию.

1. Новые инструменты досудебной санации

• Договорное соглашение: Гибкая реструктуризация с инвесторами. Получает «иммунитет от оспаривания», если опубликовано в ЕФРСБ за 6 месяцев до банкротства и одобрено ≥20% независимых кредиторов.
• Комплексное соглашение (для активов >1 млрд руб.): Утверждается судом, применяется механизм cramdown (навязывание условий несогласным при согласии 50% кредиторов). Главный изъян: налоги исключены из механизма. ФНС сохраняет право блокировать счета, что делает санацию крупного бизнеса крайне уязвимой.

2. Судебная реструктуризация вместо наблюдения

Вводится гибкая процедура сохранения бизнеса. План реструктуризации принимается на срок до 8 лет. Суд может временно запретить обращение взыскания на критически важное оборудование или недвижимость, дав залоговым кредиторам право вето на сам план.

3. Алгоритмический отбор управляющих

Создается Государственный реестр арбитражных управляющих. В делах от должников или ФНС управляющий выбирается случайным образом компьютерной программой. Внедряется балльная система: успешная реструктуризация дает до 70 баллов, ликвидация — 100, а нарушения ведут к штрафам и дисквалификации. Это должно уничтожить практику назначения «карманных» управляющих.

4. Жесткая сегментация СРО

Саморегулируемые организации делятся на 3 группы по размеру компенсационного фонда (50 млн, 100 млн и 400 млн руб.). Мелкие СРО отсекаются от крупных банкротств, что неизбежно приведет к монополизации рынка услуг несколькими гигантами.

5. Новые экономические стимулы

• Дегрессивные ставки: Фиксированное вознаграждение управляющих падает в разы при затягивании процедур (например, с 90 тыс. до 30 тыс. руб. в месяц в конкурсном производстве).
• Рост процентных премий: Управляющие получают больший процент от возврата кредиторам (до 10% при погашении >75% долгов).
• Динамические торги: Имущество свыше 1 млрд руб. продается на аукционах с плавающей ценой.

6. Системные риски

• Консерватизм управляющих: Из-за штрафов за срыв реструктуризации управляющим станет выгоднее сразу пускать бизнес «с молотка» (гарантированные 100 баллов), чем пытаться его спасти.
• Налоговый саботаж: Без участия ФНС комплексная санация крупных холдингов может быть парализована фискальными органами.
• Олигополизация: Рост требований к СРО выдавит с рынка крупных банкротств независимые небольшие объединения.

Сроки вступления в силу

Базовые нормы заработают через год. Однако ключевые новеллы — судебная реструктуризация, Госреестр, алгоритмический выбор и балльная система — начнут действовать только с 30 марта 2030 года.

Резюме: Закон меняет парадигму банкротства, делая его более управляемым и прозрачным. Однако успех реформы упрется в подзаконные акты по участию ФНС и реальную готовность судов работать в новых экономических координатах.

👉🏻 Подробнее: ссылка на источник