Открывая рынок ЦФА: равные условия для инвесторов и новые возможности для экономики
Информационно-Аналитический Департамент | 7788.ru
Открывая рынок ЦФА: равные условия для инвесторов и новые возможности для экономики
🔹 Руководитель Экспертного центра по цифровым финансовым активам и цифровым валютам Ассоциации банков России Ольга Александровна Гончарова - об уравнивании налогообложения для ЦФА, интеграции с биржей и открытии рынка для розничных и институциональных инвесторов, а также расширении международных расчетов в национальных стейблкоинах.
Развитию рынка ЦФА мешают невыгодные налоги и изолированность. Планируется уравнять налогообложение с другими инструментами к 2026 году и интегрировать ЦФА с фондовым рынком, разрешив торговлю ими на Московской бирже.
🔹 Законопроект даст возможность брокерским организациям, управляющим компаниям, паевым инвестиционным фондам и доверительным управляющим иметь прямой доступ к торгам с ЦФА через привычные каналы.
То есть ЦФА будут торговаться по тем же правилам, что и традиционные ценные бумаги. Эта инициатива рассматривается законодателями как один из важнейших шагов по развитию ЦФА в России и привлечению крупных игроков и массового розничного инвестора на этот рынок.
🔹 Международные расчеты с ЦФА и криптовалютами
Использование ЦФА и криптовалюты для внешних расчетов в мире набирает обороты, притом что криптовалюта в большинстве стран, включая Россию, не признается в качестве средства платежа. Особенный рост наблюдается в сегменте стейблкоинов, драйвером которого стал принятый в июле 2025 года в США GENIUS Act. Закон обязывает эмитентов обеспечивать стейблкоины долларами или гособлигациями.
Капитализация рынка стейблкоинов достигла 281 млрд долларов, увеличившись к августу прошлого года более чем на 40%. Росту способствует усиление роли стейблкоинов в трансграничных расчетах и расширение доли корпоративных выпусков. Прогнозы на ближайшие 3–5 лет варьируются от 500 млрд долларов (по оценке JPMorgan) до 1–2 трлн долларов при реализации сценария масштабной токенизации долларовой ликвидности и институционального спроса.
Россия тоже движется к разработке законодательной базы для национальных стейблкоинов. Для полноценного участия нашей страны в этом процессе необходимо выстроить эффективную правовую систему, обеспечивающую безопасность и прозрачность цифровых платежей.
Развитию рынка ЦФА мешают невыгодные налоги и изолированность. Планируется уравнять налогообложение с другими инструментами к 2026 году и интегрировать ЦФА с фондовым рынком, разрешив торговлю ими на Московской бирже.
- Рынок ЦФА сдерживают два фактора: невыгодное налогообложение и торговля на закрытых платформах. Осенью планируется принять законы, которые уравняют налоги на ЦФА с налогами на другие инструменты (с 2026 года) и позволят торговать ими через брокеров на Московской бирже, интегрировав цифровые активы с фондовым рынком.
- ЦФА остаются нишевым продуктом из-за торговли на изолированных платформах. Чтобы сделать их доступными для широкой аудитории, осенью Госдума рассмотрит законопроект о цифровых свидетельствах. Он позволит интегрировать ЦФА с фондовым рынком и торговать ими через брокеров на Московской бирже.
🔹 Законопроект даст возможность брокерским организациям, управляющим компаниям, паевым инвестиционным фондам и доверительным управляющим иметь прямой доступ к торгам с ЦФА через привычные каналы.
То есть ЦФА будут торговаться по тем же правилам, что и традиционные ценные бумаги. Эта инициатива рассматривается законодателями как один из важнейших шагов по развитию ЦФА в России и привлечению крупных игроков и массового розничного инвестора на этот рынок.
🔹 Международные расчеты с ЦФА и криптовалютами
Использование ЦФА и криптовалюты для внешних расчетов в мире набирает обороты, притом что криптовалюта в большинстве стран, включая Россию, не признается в качестве средства платежа. Особенный рост наблюдается в сегменте стейблкоинов, драйвером которого стал принятый в июле 2025 года в США GENIUS Act. Закон обязывает эмитентов обеспечивать стейблкоины долларами или гособлигациями.
Капитализация рынка стейблкоинов достигла 281 млрд долларов, увеличившись к августу прошлого года более чем на 40%. Росту способствует усиление роли стейблкоинов в трансграничных расчетах и расширение доли корпоративных выпусков. Прогнозы на ближайшие 3–5 лет варьируются от 500 млрд долларов (по оценке JPMorgan) до 1–2 трлн долларов при реализации сценария масштабной токенизации долларовой ликвидности и институционального спроса.
Россия тоже движется к разработке законодательной базы для национальных стейблкоинов. Для полноценного участия нашей страны в этом процессе необходимо выстроить эффективную правовую систему, обеспечивающую безопасность и прозрачность цифровых платежей.
Смотрите также
Разделить и профинансировать: власти возьмутся за классификацию ЦОДов
Власти РФ приступают к фундаментальному переформатированию рынка центров обработки данных (ЦОД). До конца III квартала 2026 года рабочая группа правительственной подкомиссии по развитию технологий ИИ планирует выработать четкую классификацию.
В Общественной палате предложили создать государственную компанию для промышленного майнинга криптовалют
Член комиссии Общественной палаты РФ по общественному контролю и работе с обращениями граждан Евгений Машаров выступил с инициативой о создании в России компании по промышленному майнингу с государственным участием.
ЦБ установил жесткие условия для маржинальной торговли цифровыми активами: главные тезисы
Центральный банк РФ опубликовал проект указания, регламентирующий маржинальную торговлю криптовалютами и цифровыми финансовыми активами (ЦФА).
Илон Маск: роботы будут производить больше, чем мы потребляем — деньги обесценятся
Илон Маск уверен, что к 2036 году деньги перестанут иметь значение. По его мнению, робототехника и искусственный интеллект создадут мир тотального изобилия, где стоимость товаров и услуг упадет практически до нуля.
Устойчивость или монополия: какую цену заплатят региональные банки за новые правила ЦБ
Президент Ассоциации российских банков (АРБ), академик РАН Гарегин Тосунян — о скрытых мотивах регулятора, эффективности малых банков и о том, почему ЦБ предлагает «лечить то, что не болит».