Цифровые финансовые активы как средство платежа в рамках внешнеэкономической деятельности

Сергей Рябов , Председатель Совета по Цифровым правам (НФА) Национальная Финансовая Ассоциация.

НФА осуществляет плодотворное взаимодействие с Международной ассоциацией рынков капитала (ICMA). НФА является ассоциированным членом ICMA и представителем российского рынка в ICMA с 2003 года. 

НФА также активно и плодотворно сотрудничает с Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA), Ассоциацией участников индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) и Евразийской экономической комиссией. НФА также входит в состав Европейской Федерации Финансовых Рынков. 

:" В отличие от цифровой валюты цифровой финансовый актив — это не платежный инструмент, а инвестиционный. При условии их соответствия требованиям действующего законодательства (определенных Федеральным законом № 259-ФЗ от 31 июня 2020 года) это цифровые аналоги акций и облигаций.  У ЦФА всегда есть юридическое лицо, которому можно предъявить претензии."- говорит Сергей Рябов.

Определение цифровых финансовых активов закреплено в статье 141.1 Гражданского кодекса Российской Федерации, согласно которому ЦФА представляют собой цифровые права, которые могут включать денежные требования, права по ценным бумагам и утилитарные цифровые права, а их специфика зависит от их привязки к валютным или невалютным ценностям.

• Цифровые права подразделяются на два вида: цифровые права, являющиеся валютными ценностями, а также цифровые права, не являющиеся валютными ценностями. Операции с такими правами признаны валютными и могут осуществляться между резидентами и нерезидентами, но только в рамках внешнеторговых договоров.
• Существует широкий спектр цифровых финансовых активов (ЦФА), которые могут быть задействованы для осуществления международных расчетов. К ним относятся криптоактивы, такие как криптовалюты, токены и криптографические ценные бумаги, а также цифровые фиатные активы, включая смарт-контракты и электронные деньги. Помимо этого, существуют и другие виды ЦФА, например, активы, предназначенные для проведения P2P кредитования.

Цифровые финансовые активы открывают возможности для взаиморасчетов в рамках внешнеэкономической деятельности, особенно в условиях санкционного давления и ограниченного доступа к традиционным платежным системам. Основной инструмент, обеспечивающий такие расчеты, – это использование технологии блокчейн, которая гарантирует прозрачность,безопасность и неизменяемость операций.

Рассмотрим подробнее их применение и схему взаиморасчетов, которая включает несколько ключевых этапов.

• В первую очередь, участники внешнеторговой сделки – российская и иностранная стороны – должны зарегистрироваться на платформе оператора, который осуществляет выпуск цифровых активов. После этого российский покупатель переводит ЦФА со своего кошелька на кошелек иностранного поставщика. Перевод выполняются внутри одной платформы, без необходимости открытия банковских счетов.
• Иностранный поставщик может использовать полученные ЦФА различными способами: получать доходность от активов, если они обладают инвестиционными характеристиками, продавать их на платформе или использовать для оплаты следующих сделок. Дополнительно расчеты могут быть автоматизированы с помощью смарт-контрактов, которые связывают выполнение финансовых обязательств с определенными условиями, например, с подтверждением выпуска товара таможенными органами.

Однако, несмотря на преимущества, использование ЦФА в рамках ВЭД сопровождается рядом ограничений. Одной из ключевых проблем является замкнутость ЦФА в российском правовом и технологическом контуре. Для расчетов могут использоваться только активы, выпущенные в российских системах, что делает их малоэффективными для международных операций. Кроме того, иностранные контрагенты, как правило, неохотно принимают оплату в активах, которые могут быть использованы исключительно в пределах российской инфраструктуры, что снижает их интерес к такому платежному средству.

• Во-первых, регуляторные барьеры остаются существенным препятствием, а различия в национальных законодательных базах усложняют интеграцию ЦФА в трансграничные расчеты. Странам необходимо согласовать единые стандарты и нормативные акты, регулирующие обращение ЦФА, что требует времени и значительных дипломатических усилий.
• Во-вторых, технологическая инфраструктура для оборота ЦФА, особенно в международном масштабе, пока недостаточно развита. Кроме того, низкая ликвидность рынка ЦФА ограничивает их применимость в качестве эффективного платежного средства.

 Предполагается, что этот механизм будет функционировать на базе наднациональной платформы BRICS Bridge, обеспечивая альтернативу традиционным расчётам . Основная идея заключается в выпуске ЦФА, привязанных к национальным валютам стран БРИКС, что позволит проводить взаиморасчёты без участия доллара США и снизить транзакционные издержки.

Однако на данный момент остаются вопросы относительно практической реализации этой инициативы, учитывая отсутствие мировых прецедентов и необходимость согласования между различными финансовыми системами. Таким образом, для успешной интеграции ЦФА в международную торговлю необходимы дальнейшее развитие технологической базы,повышение ликвидности рынка и создание активов, адаптированных под потребности внешнеэкономической деятельности.