ЦИФРОВЫЕ РЕШЕНИЯ Цифровая валюта центрального банка (ЦВЦБ, CBDC)

Страны БРИКС работают по трансграничным расчетам и развитию междепозитарного взаимодействия. Об этом заявил министр финансов России Антон Силуанов на совете управляющих Нового банка развития БРИКС.

Дополнительным импульсом к развитию использования ЦФА во внешнеэкономической деятельности может стать предложение России другим странам БРИКС и их партнерам создать объединенный механизм трансграничных платежей, основанный на разрабатываемой расчетной платформе BRICS Bridge с использованием ЦФА, которые будут привязаны к национальным валютам стран-участниц.

• Использование ЦФА в рамках ЕАЭС также могло бы являться перспективным механизмом для создания эффективной, стабильной и устойчивой к внешним вызовам системы трансграничных платежей между странами — участницами Союза.
• Наиболее перспективным инструментом для цифровых трансграничных платежей, по мнению регуляторов, являются активно обсуждаемые правительствами стран цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ). В предыдущем обзоре ЦВЦБ рассматривались в контексте цифровых платежно-расчетных решений для транзитного железнодорожного сообщения в Евразии, здесь же фокус сосредоточен на механизмах, которые могут обеспечить создание системы международных платежей с использованием ЦВЦБ.
• Для обеспечения эффективного использования ЦВЦБ в трансграничных расчетах необходимо предусмотреть условие интероперабельности национальных систем обращения валют. От модели взаимодействия платформ в данном случае зависит степень интеграции платежно-расчетной инфраструктуры разных стран. На текущий момент эксперты называют три возможные модели проведения трансграничных платежей с помощью ЦВЦБ:

МОДЕЛЬ № 1 — расширенная совместимость: предполагает существование отдельных независимых экосистем ЦВЦБ с совместимыми стандартами (аналогичные нормативные основы, рыночная практика, форматы сообщений и требования к данным). Расчеты в ЦВЦБ осуществляются через банки второго уровня.

МОДЕЛЬ № 2 — взаимосвязанные системы: более глубокий уровень интероперабельности. Предполагает объединение систем через технические интерфейсы, общие клиринговые механизмы или смежные схемы. В данном случае отсутствуют посредники для проведения платежей. Как правило, такие системы работают по схеме «платеж против платежа»: каждый банк переводит суммы в своей ЦВЦБ, а затем осуществляется клиринг.

МОДЕЛЬ № 3 — единая многовалютная система ЦВЦБ: предполагает создание единой технологической платформы для обращения нескольких валют с общими интерфейсами и правилами. Расчеты могут производиться по многосторонней схеме «платеж против платежа» либо с помощью внутреннего синтетического стейблкоина.

Модель единой многовалютной системы ЦВЦБ уже реализуется в ряде проектов. Наиболее известным из них является mBridge — трансграничный оптовый проект Банка международных расчетов. В целом с 2022 года количество инициатив в сфере трансграничных оптовых проектов ЦВЦБ более чем удвоилось и достигло 13 на сегодняшний день. Кроме того, разработка общей расчетно-платежной инфраструктуры для ЦВЦБ активно обсуждается среди стран — участниц БРИКС.





ВОЗМОЖНОСТИ

Поиск альтернативных механизмов трансграничных расчетов является критически важным шагом для развития международной торговли и обеспечения устойчивости национальных экономик к внешним вызовам, в том числе санкционным ограничениям. Нельзя отрицать, что традиционные механизмы остаются важной частью внешнеэкономической деятельности, но их недостатки, такие как высокие комиссии и длительные сроки проведения операций, открывают возможности для более инновационных решений, а именно цифровых платежей на базе технологии распределенного реестра.

• Для осуществления цифровых платежей существует ряд различных по характеристикам инструментов, которые включают в себя криптовалюты, ЦФА и ЦВЦБ. От совокупности этих характеристик напрямую зависит потенциал использования инструмента в международной торговле, его масштабируемость и доступность.
• Организация взаимодействия национальных систем ЦВЦБ рассматривается регуляторами как наиболее перспективный механизм для повышения эффективности трансграничных платежей, в то время как в качестве временного решения могут использоваться криптовалюты и ЦФА.
• Особую привлекательность трансграничные платежи с помощью ЦВЦБ могут иметь в рамках межгосударственных объединений, таких как ЕАЭС и БРИКС, что связано со стремлением снизить зависимость от глобальных игроков, таких как США и ЕС.
• В целом цифровые трансграничные платежи постепенно трансформируют внешнюю торговлю, делая процессы в ней быстрее, дешевле и прозрачнее, хотя остаются значительные вызовы, связанные с регулированием и безопасностью.