Иностранные цифровые права (ИЦП) по 259-ФЗ: особенности, примеры и перспективы

Указанием Банка России от 1 апреля 2025 года № 7036-У установлен целый ряд критериев для того, чтобы ИЦП могли быть допущены к обращению на российских платформах. Основной принцип ― ИЦП не должны быть связаны с недружественными юрисдикциями.

 🔹 Некоторые особенности  ИЦП, которые допускаются к обращению на российских платформах, установленные Указанием Банка России от 1 апреля 2025 года №7036-У

• Статус «Допущенных»: Это главная особенность. ИЦП не могут свободно обращаться на территории РФ. Для этого они должны быть включены в специальный реестр, который ведёт Банк России. Процедура допуска сложна и включает в себя оценку эмитента, акционера и т. д.
• Ограниченный круг эмитентов: эмитентами могут быть только надёжные иностранные компании, соответствующие строгим требованиям Банка России
• Ограниченный круг владельцев: владеть ИЦП могут только квалифицированные инвесторы (физические и юридические лица, отвечающие высоким требованиям по уровню дохода, активам или опыту
• Обращение через российских операторов: Все операции с ИЦП на территории РФ (покупка, продажа, учёт) должны осуществляться исключительно через российских операторов обмена цифровыми активами или операторов информационных систем, 
  

🔹 Примером является платформа «Токеон», входящая в группу ПСБ, первой в России токенизировала иностранное цифровое право (ИЦП): им стал рублевый стейблкойн А7А5, запущенный в феврале на платформе трансграничных расчетов ПСБ и созданного им платежного "Агента А7".

• Использовался механизм обернутого токена  : "Обернутые токены"– это копия криптовалюты, предназначенная для использования в других блокчейнах. Эмитент "обернутого токена" берет реальный актив на хранение и выпускает в другом блокчейне, так называемый, "синтетический актив" в соотношении 1:1.
• Курс A7A5 привязан к рублю в соотношении 1:1. Каждый токен полностью обеспечен депозитами в рублях, которые компании, заинтересованные в его использовании в расчетах, размещают в «надежных банках с корреспондентской сетью, связанной с Киргизией».
•  A7A5 выпущен в соответствии с законодательством Киргизии на двух блокчейнах: Tron и Ethereum. A7A5 доступен для торговли на  биржах Uniswap и Grinex, а также, на Meer Exchange.
•  Капитализация А7А5 на 29 сентября 2025 г. составляет 41,6 млрд руб.

 
🔹 Вывод:

Иностранные цифровые права (ИЦП) — это мощный концептуальный инструмент, но его практическая реализация в РФ упирается в три непреодолимых на сегодняшний день барьера: геополитику, регуляторную осторожность ЦБ и необходимость завершения строительства собственной цифровой инфраструктуры.

В ближайшей перспективе (1–3 года) рынок ИЦП в РФ, скорее всего, останется нишевым и экспериментальным с очень ограниченным числом допущенных активов и участников.